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2018年8月15日星期三

Cmoney 基金規模越大績效越好？百家樂 http://www.iwin9418.com

運用夏普值篩出好基金

挑選基金是一門很重要的學問，大家都希望在能承受的風險下，擁有最大的報酬，但理財專員不會教你怎麼挑，因此學會看基金好壞，才有助於提升投資的成功率。

買賣基金時，投資人常以為，挑選規模越大的越容易賺錢，但真的如此嗎？

基金規模大小
與績效不一定成正比

有很多因素會影響基金的績效，而規模過大的基金不一定會有比較好的投資報酬，以下3點可解釋：
① 市場上好股票的數量有限，規模大的基金，多出來的錢只能買其他股票。
② 規模大的基金在買入優質小型股的時候，因為買入量較大，也就容易導致其買入價格上升、成本增加，加大基金經理人的操作難度。
③ 基金過去的表現越好，越容易吸引更多的資金，使其規模增大，但也因此導致贖回率增高，基金公司必須準備更多的資金，應對每日大量的贖回，使其投入市場的部位減少，浪費資金使用效率。

正所謂物極必反，股票型基金正是因為業績太好了，所以追求的人很多；追的人越多，規模就越大；而規模越大，績效就越容易鈍化，甚至下滑，所以，投資人千萬要小心不要被迷惑！

利用夏普值挑選基金
數值越高報酬率越高

「夏普值」也稱為「夏普指數」，是用來衡量每單位總風險所得到的超額報酬，夏普值越高，通常對投資人越有利。
利用夏普值篩選基金時有幾點需要注意：

① 不同的無風險利率假設，不僅會產生不同的夏普值，甚至會影響其排行次序。
② 計算夏普值需要考慮匯率，每檔基金計價幣別不同，也就表示貨幣無風險利率不相等，投資人利用夏普值大小排行篩選基金時，須仔細解讀數據所代表的意義。

全文未完，看更多請見《Money錢》2018年8月號第131期