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2018年7月23日星期一

Cmoney 專家：退休投資組合不再依年齡調整百家樂 http://www.iwin9418.com

作者：龔招健 2018-07-24

過去數十年來，退休理財專家大都建議人們以「100減去自己的年齡」來設定投資組合中的「股票百分比」，例如，如果你今年70歲，你的退休投資組合中，股票占比應為30%，其餘70%則是債券，但隨著人均壽命大幅延長，這個守則不見得適用。

傳統的「股債比」守則背後的邏輯是：隨著人們年齡增加，退休投資組合應該增加「安全」的債券比重，並且同步降低股票的比重，因股票的投資風險較高，年齡越大，越承受不起股票下跌造成的損失。

不過，傳統的「股債比」守則近年開始受到質疑，美國MONEY雜誌最近引述American Century Investments投資長Rich Weiss等多位專家的觀點，呼籲投資人別再隨著年齡增加而機械式的減少股票投資比重，因人們活到80、90歲以上者比比皆是，若投資組合中的股票比重太低，將難以達到當事人「活太久」亟需的「財富增長」目標。

股債配置以能安穩睡覺為準

現代人的退休投資組合該設定多少的股債比例?Rich Weiss指出，當事人要考慮自己的財務狀況與風險承受度，「有錢人或高薪資所得族群的退休組合，股票占比或許不必太高，但對於大部分人來說，股票投資占比應介於35%~55%，低於35%會顯得太保守，高於55%則必須承受較大的股價下跌風險，重點是要讓自己每個晚上都能安穩睡覺，即便市況不好，也不用擔心股價下跌。

不過，股價的短期價格波動大，因此投資人不能把所有的雞蛋都放在同一個籃子裡，必須分散風險，而最穩健的作法是投資指數型基金ETF，這樣就能避免選錯個股的風險，股神巴菲特一直很推崇這種被動式投資工具。

目前在台股掛牌的股票ETF越來越多，其中包括國人耳熟能詳的台灣50 ETF、美股S&P 500 ETF、中國A股相關ETF，很適合納入退休投資組合，建議以定期定額方式長期投資（反向ETF、槓桿型ETF除外）。相較於一般共同基金，ETF的費用率明顯較低，且長期報酬率超越大多數的共同基金。

如果你已經退休，不再有穩定的薪資所得，專家也建議你手頭上至少先準備足夠3年花用的現金（可搭配短期債券基金等類現金），這樣一旦碰上股市進入較大幅度的空頭修正期（通常約一年），你就不必為了生活日常開銷或急用，被迫把股票賣在相對低點，打亂了原有的退休理財計畫。