這樣做 年化報酬5%穩穩賺
努力存下退休金之後，如果希望到離開人世前可以一直有錢花，就要慎選穩健投資工具，並紀律執行4%法則。
怎麼善用4%法則來確保不工作後的生活費夠用？是許多人看完本刊137期封面故事《靠4%法則 退休金用不完》後，會想要進一步了解、學習的事情。畢竟在長達近10年的努力後，才存下一桶金，而且要靠這一桶金穩定享有年化報酬率5%，讓往後長達30、40年的時間，可以每年從這一桶金中提領4%的生活費來過日子。
為了長期不工作也不用擔心沒錢生活，在挑選投資工具時，瀚亞全球策略收益基金經理林志映提醒，基於保本是存退休金的首要考量，須先考量應承擔的風險，再談報酬。
首選全球投資等級債
避免承擔較高風險
既然要先管理風險再看報酬，同時又要兼顧符合4%法則，檢視目前眾多的投資理財工具，台灣民眾最愛的高收益債券基金與新興市場債券基金，顯然相對不適合。林志映表示，高收益債指數、新興市場債指數的年化波動與高股息個股差不多，可以當作股票來看，此外，高收益債基金、新興市場債基金修正3成的實際情況不時發生，例如2013年、2015年、2018年都發生過。
再以高收益債券基金為例，因為高收益債券的主要標的是能源公司，根據歷史經驗，當油價跌4成時，高收益債價格通常也有3成跌幅，凸顯出過度集中在少數產業的風險；因此純就債券基金、ETF相比，全球型的投資等級債、環球總合債具有分散、風險相對低的優點，適合當作存退休金的工具。
因此在債券的配置上，投資人可選擇一檔投資等級的全球債券基金、ETF，積極型投資人則可以再搭配部分比例的全球高收益債券或新興市場債券基金、ETF。
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高股息標的抗跌
可有效維持穩定報酬
股票部分，高股息股票型基金、ETF比一般股票型基金的波動度相對低。根據摩根投信回測MSCI全球高息股指數與MSCI全球指數近5年的年化波動度，MSCI全球高息股指數約9.5%，低於同期MSCI全球指數的10.2%，顯示市場出現震盪時，高息股較為抗跌。
林志映則以瀚亞全球策略收益基金為例進一步解釋，該基金的投資標的主要是金融股、公用事業股、非景氣循環消費類股，相較科技股與景氣循環股的波動性低。若再搭配高流動性、低波動、配息率相對市場穩定、體質相對同類型產業佳、配息穩定成長等5項選股標準，基金的年化波動度為7%，比MSCI全球高息股指數的波動要低。
在股票配置部分，投資人有2個安排可以考慮，首先把全球高股息股票基金、ETF列為核心配置，積極型投資人可搭配全球科技股基金、ETF；其次，直接挑選一檔全球股票型基金、ETF。
做好資產配置後，也不是不動，簡單的作法是將投資組合比例固定，例如股債比1：1。當股票資產漲了一段時間，導致股債比例成為2：1甚至3：1，就將部分股票資產獲利出場，並將資金買進債券資產，將股債比調回1：1。
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