年初以來股債市反彈,專家提供的各項逢低加碼指標也顯示,股債市目前不算便宜,此時就是投資人練功的時機,畢竟平日練功就是為了抓住未來的獲利機會。
因此,不論是挑選「不管怎麼波動、長期趨勢往上」或「區間震盪」的市場與標的,投資人做好資產配置後,接下來就需要耐心地長期投資,以及等待逢低加碼的機會,來拉高投資報酬率。現在就看看專家們提供的國際股市與債市的逢低加碼訊號與做法。
全球股市 逢低加碼 看3類指標5大訊號
投資全球股市可從技術面、基本面、金融面3類指標來看逢低加碼時機,技術面以美國S&P 500指數為基礎來說明,基本面、金融面指標則屬於通則,適用於所有特性相同的市場。
技術面指標
訊號1:季線由下而上穿越半年線、年線
行動 :2段式加碼
美股中的3大移動平均線分別是50日移動平均線(等同季線)、100日移動平均線(等同半年線)、200日移動平均線(等同年線)。野村投信投資策略部主管張繼文表示,當季線往下跌破半年線,再跌破年線,代表空頭;反之向上穿過半年線與年線即是多頭。
張繼文建議,季線開始從底部翻揚,穿過半年線時逢低加碼一次,穿過年線時再加碼一次,此時多頭趨勢確立,等於在主升段時加碼投資,拉高投資報酬率的效果將很好。
訊號2:指數跌破10年移動平均線
行動 :分批加碼
彰化銀行財富管理處投資顧問科李育泰建議,當確認股市空頭趨勢後,只要指數位置跌破10年線時就可逢低加碼,加碼方式可分3批資金,分3個月買進。
由於移動平均線為動態指標,部分投資人若想更精準研判,李育泰建議可以搭配2個額外的參考指標:VIX現貨指數與日圓匯率。在VIX指數方面,若VIX指數在25以上且連續1個月,代表S&P 500股價指數波動增加,下跌機率很高;日圓匯率部分,若是1美元兌日圓升破100,代表日圓強勁升值,根據經驗顯示,市場已開始往空方走,可逢低加碼。例如2018年12月S&P 500股價指數雖然只跌破5年線,當時VIX指數站上25之上,日圓匯率也升破100,不妨視為買進或加碼時機。
訊號3:指數從最高點拉回20%
行動 :加倍加碼
此為技術面定義的熊市。例如,S&P 500股價指數於2018年12月24日附近拉回20%,但隨後又漲回,等於短暫進入空頭,該訊號對投資人來說相當容易獲得與判斷。張繼文建議,出現該訊號時,投資人可以將定期定額的資金加倍來逢低加碼,若指數來回震盪,每次拉回達20%就執行;當平均報酬率轉正,就停止加倍,回復原來的扣款金額。
例如原先每月定期定額扣款1萬元,當發生最高點拉回20%時,定期定額的金額拉高至每月2萬元,而當定期定額的報酬率一轉正,每月定期定額金額便回到1萬元,然後把當初額外加扣的1萬元所得到的獲利贖回,並作為備援資金。
訊號4:採購經理人指數跌破50後再站上50
行動: 單筆加碼
各國皆編制了多種採購經理人指數(ISM),並以50為榮枯基準,50以上代表景氣擴張,50以下則為景氣收縮。張繼文指出,該指標與股市之間有時間落差,即當ISM跌落50時,股市通常已經跌了一大段,因此較適合當作單筆加碼的指標。做法是,當ISM跌落50之後,又再回到50以上時,代表景氣翻揚確立,股市從初升段進入主升段,此時以單筆加碼方式進行。
訊號5:Libor升高 市場轉空機率高
行動 :準備加碼
Libor指的是「倫敦銀行同業拆放利率」(London Interbank Offered Rate),就是倫敦銀行業之間在貨幣市場的無擔保借貸利率,也是國際金融市場的基準利率,可反映金融機構的借貸成本。銀行的借貸利率約等於Libor+30~50個基本點,當Libor往上升,存款利率變高,借貸成本也會變高,投資人的機會成本便會增加,借錢投資意願就會變低。
2018年第4季全球股債市表現不佳就是明顯例子,根據業內人士表示,當時3個月期的Libor達2.6%~2.7%,借貸成本約升至3%,投資報酬率若沒有大於3%,投資人不會想冒風險投資,造成去年第4季時,許多保守的資金大戶把錢存放在銀行。
張繼文表示,這項指標為輔助指標,用以再次確認投資人參與資本市場的意願。當Libor持續升高時,可以預期為利空,投資人可以搭配技術指標注意加碼時機。
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