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2019年6月10日星期一

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分批投資低波動優質股讓退休金穩穩入袋

退休 , 理財 , 財務規劃

回顧近年台股表現，如果以10年為一個循環，台股年化報酬率大約介於5.5%～9.5%之間，也就是平均年化報酬率抓7%尚屬合理。為什麼是以10年為一個循環？主要理由是10年至少包含1個以上的產業循環、算是中長期投資，中間多半經歷過重大股市下挫，加上以存退休金為目標的投資當屬長期投資，必須拿較長時間的歷史軌跡作為參考。

如以長期投資、穩健獲利為目標，年化報酬率以5%～7%為標竿應屬合理。若選擇股票作為投資工具，該如何利用長期存股達成這樣的投資目標？存股達人陳重銘指出，目前大盤本益比才16倍左右，看起來也沒過熱跡象，當然可以持續存股。

擁抱長期獲利
與配息穩健的好公司

其實，不論台股高低，陳重銘的存股方法都很簡單，就是挑出好公司、長期持有（股息再投入），他經歷台股多次萬點，永遠都是股票滿手。由於手上持有的都是台積電、中信金、第一金等績優權值股，即使遇到股價波動、短期套牢也不怕，因為每年都有股利可領，可以再投資，享受長期投資績優好股的複利效果。

投資人都希望好股票有低價可以買，買進以後又希望只漲不跌，每年又有高股息可領。然而，只會漲不會跌的股票並不存在，不過，長期獲利與配息穩健的公司，股價通常波動也很小，相較景氣循環股、成長股每年高低價動輒相差1倍來看，這類配息穩、低波動的好公司，每年高低差通常不到5成，甚至只有2、3成，是相當適合長期存股的好標的。

談到適合長期存股、股價波動又相對一般股票低的標的，存股族最常想到的當屬電信龍頭中華電（2412），該股票在2016年出現當年度的最高價125.5元與最低價97.9元，高低價波動幅度不到3成，這還是中華電近5年來波動最大的一年。

若以2014年最高價96.9元、最低價89.8元來看，高低差波動只有8%，即使投資人不幸買在當年最高價96.9元（6月19日），幾年下來也領了5次配息共24.62元。以目前市價約106.5元，加上5次配息再投入，持有中華電4年多來的報酬率高達39%。

股票長期報酬率遠優於定存，但是較高報酬伴隨較高風險，持有股票期間的波動也肯定較大，該如何應對波動的風險？小資女艾蜜莉認為，即使是最穩定的定存股，股價也難免受到市場波動影響，而且市場何時有大波動無法預測，例如2008年金融海嘯當時，許多好股票的股價都難逃腰斬的慘狀。

但她強調，只要持股在買進前已經確認是獲利、配息穩健的好公司，加上進場的價位已經是合理價、便宜價，那麼即使之後股價還是出現大幅下跌，由於好公司中長期仍能維持一定的配息水準，就可以勇敢抱牢。此外，好公司遇到景氣不佳時只是獲利減少，通常都能安全度過不景氣，因此，只要選對好股票，買在便宜價，長期持有就相對安全。

分散持股可降低風險
投資ETF最方便省事

除了買進獲利、配息穩健的績優好股並長期投資外，分散持股也是存股族值得參考的投資方式，具有分散風險的效果。以投資組合成分包含20檔個股為例，如果選擇的標的平均股息殖利率為5%，遇上單一公司落難、甚至下市，最大損失也只占投資組合的5%，而其他19檔持股的配息，也大致可以彌補這5%的損失。

如果沒有足夠的專業知識進行選股，或是根本沒有足夠時間可以研究個別公司，投資人也可以直接選擇投資ETF，因為ETF本身就已經是多檔個股的投資組合，同樣具有分散風險的效果。

台股相關ETF當中，最為人知的ETF首推台灣50（0050），該標的是台股市值前50大個股的投資組合，近10年的年化報酬率約與加權指數表現相當。其他如台灣高股息（0056）則標榜高殖利率，近5年0056平均股息為1.02元，如果以近5年均價約24.1元計算，平均殖利率約4.23%，且股價波動幅度較低，也是存股族可考慮的標的。

分批買或採定期定額
提高投資報酬率

除了選擇長期獲利與配息穩健的選股原則，投資人也要注意「擇時」的問題，一般而言，在越低的股價位置進場，就可以占據越好的獲利點。不過投資人要買到最低點、賣在最高點幾乎不可能，加上部分個股可能長時間都不曾來到「相對低點」，投資人苦無買進機會。較佳的替代方式是，將手上資金分批買進，或是採取定期定額方式布局，中長期可以降低買進平均成本，同樣能提高投資報酬率。