2018年2月26日 星期一

聚財網熱門新聞 繫好安全帶 鮑威爾國會首秀來了 歐洲火藥桶即將引爆 百家樂 http://www.iwin9418.com

分析師警告,本週將有密集的重磅事件可能讓市場波動性迅速飆升,投資者需要「繫好安全帶」!

〈鮑威爾國會首秀〉

FX168 財經網報導,據美國聯準會 (Fed) 官網的排程表,Fed 主席鮑威爾 2 月 27 日和 3 月 1 日將赴國會參加聽證會,就 Fed 貨幣政策接受國會議員質詢。3 月 21 日,鮑威爾將迎來 Fed 主席生涯的第一次新聞發佈會。

對於美股這個月的大跌,鮑威爾只在宣誓就任典禮上虛應故事地說「我們將繼續警惕任何威脅金融穩定的風險。」本周國會證詞中,他如何看待近期美股的崩跌,將是一大看點。

Invesco 全球市場策略分析師 Kristina Hooper 認為,美股大跌與 Fed 新舊任主席的交棒同時發生並非巧合。他並認為前任 Fed 主席葉倫讓金融市場失去戒心。她表示,鮑威爾可能和葉倫大不相同。

關於貨幣政策路徑,目前,市場普遍認為,鮑威爾將在國會聽證會上強調 Fed 逐步收緊貨幣政策的必要性。

自 2012 年由歐巴馬任命成為 Fed 理事以來,作為中間派的鮑威爾,從未投出過反對票,他一直是 Fed 主席葉倫漸進升息、溫和縮表政策的大力支持者,甚至可以稱為盟友。

假如鮑威爾確認年內 Fed 將升息 3-4 次,將推動美元上漲。如果鮑威爾的言論相對溫和,沒有談及具體的 Fed 升息次數,投資者可能會認為這是股市和風險貨幣進一步上漲的信號。

美元上周兌 G10 貨幣全線上漲,美元指數過去 4 週裡第 3 週上漲。分析人士說,由於美國近期公佈的資料強勁,他有可能採取強硬立場。若果真如此,對於美元將是一個好消息。

到目前為止,Fed 預計今年升息 3 次,而市場參與者開始將升息次數預期轉向 4 次,甚至 5 次。

〈歐洲火藥桶即將引爆〉

在義大利,3 月 4 日是選舉日。對於金融市場而言,義大利大選無疑是一個重大風險事件,可能引發市場劇烈波動。

如果在 3 月 4 日的義大利大選投票中懸浮議會得以避免、或者沒有考慮脫歐的政黨掌控了局勢,那麼此次大選可能與去年在荷蘭和法國舉行的選舉一樣,被市場認為只是「小題大做」,反之則可能導致市場波動加劇。

瑞信的 Marino 和 Jiang 警告說,市場可能低估了選舉產生混亂結果的風險。債券殖利率表明,市場認為義大利大選是一種孤立的風險,而非歐洲風險。

Marino 和 Jiang 的觀點是,選舉風險可能阻礙歐元兌美元在近期內升至 1.26 上方。

瑞穗國際 (Mizuho International Plc) 上週三 (21 日) 給客戶的一份報告指出,投資者對圍繞義大利大選的尾部風險可能變得有些自滿,他們應該保護自己免受任何市場動盪。要做到這一點,最好的辦法是押注義大利和法國 10 年期債券息差擴大。其他不錯的選擇包括做空歐元兌美元,做多德國互換利差和做空義大利股指。

總體上來看,在 3 月 4 日的義大利大選投票之前,鮮有跡象表明投資者對此感到十分擔憂。瑞穗歐洲、中東及非洲 (EMEA) 利率策略主管 Peter Chatwell 寫道:「這種良性的觀點似乎已經在市場上被強烈地反映出來了。然而,仍存在不對稱風險。」

民意調查顯示,當前執政的義大利民主黨已經明顯地落後於中右翼聯盟和五星運動。如果這次大選五星運動表現強勁,將會讓歐盟陷入最不穩定的情況,組建的聯合政府將會審查北約成員國並會對移民採取強硬立場。

瑞穗表示,該行利用比率價差策略 (Ratio Spread),目標是法國 2027 年 10 月到期債券殖利率與義大利 2028 年 9 月到期債券殖利率的差值從 88 個基點擴大至 100 個基點。

Chatwell 表示,在使用歐元作為對沖尾部風險的對沖工具方面,投資者應將歐元兌美元下行目標設在 1.18。

就在義大利大選同一天,德國社會民主黨 (SPD) 也將就是否與總理梅克爾的保守派陣營組建新聯合政府進行投票。

巴克萊表示,儘管我們相信,近幾個月歐元走強反映出制度風險的降低,但市場對歐盟體系穩定性的擔憂,以及德國和義大利面臨的新風險,都預示著歐元的下行風險。

巴克萊傾向於做空歐元兌日元,因日本經濟走強及日元被低估。此外,在本月稍早的股市暴跌後,市場對日元的避險需求也有所上升。

具體操作方面,巴克萊建議在 131.32 附近進場做空,獲利了結點設在 128.58,停損點設在 132.69 水準。



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