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2017年10月30日星期一

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除了減產決定明年油價還有4大焦點議題... 能源 -2017年10月30日 15:57:45
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油價在今年減產奏效下，布蘭特原油已經見到了 6 字頭，能源諮詢公司 Stratus Advisors 在《OilPrice》網站發布報告指出，明 (2018) 年將有 4 大議題主導全球原油市場，分別是鑽井成本持續攀升、WTI - 布蘭特原油維持較大價差、地緣政治風險扮演更大角色，以及重油和輕油的價差縮小。鑽井成本上升今年初以來，油商向核心油區外開採，鑽井成本增加，生產率出現下滑，但服務的成本持續增加，預計油服企業更傾向於在合約和價格上進行談判，帶動油服價格緩漲，預計供需規律將浮現，油服公司的獲利率將隨之增加。布蘭特油價高於 WTI Stratus Advisors 認為，明年上半年，布蘭特油價將持續高於 WTI 油價，且維持較大的價差，在 OPEC 持續抑制生產下，供需吃緊更有利支持布蘭特油價，而價差可能使更多的美國原油出口，有助於降低美國原油的庫存。布蘭特和WTI原油預期明年維持寬幅價差。 (圖表來源：Oilprice網站)

布蘭特和 WTI 原油預期明年維持寬幅價差。 (圖表來源：Oilprice 網站)地緣政治風險將在油價中扮演更大角色隨著供需平衡、甚至吃緊，無論是生產中斷，或是地緣政治引發的恐慌心理，市場對供應中斷將會做出更為強烈的反應。過去幾年，原油市場似乎對地緣政治風險出現了「免疫」，但地緣政治風將重新回到市場，預期明年的地緣政治高風險區包括：委內瑞拉、伊朗、伊拉克、利比亞和尼日。 重油和輕油的價差進一步收窄 Stratus Advisors 預期重油和輕油明年價差維持狹幅空間，甚至因供應吃緊而縮小。而重油價格高將對更多發達國家煉廠的利潤造成擠壓，因為這些煉廠的設備多使用於重油，要投入巨資升級設備。西德州輕油(WTI)加西重油(WCS)價差。