全球最大商品交易商嘉能可 (Glencore Plc) 與全球第 2 大金屬交易商托克集團 (Trafigura Group Pte) 通常處於對立狀態，這回倒是皆同意，鎳金屬市場將因為電動車的崛起而逆轉局勢。
托克集團首席經濟學家 Saad Rahim 接受《彭博社》專訪時表示，鋰電池內重要成份 ── 硫酸鎳的需求，預期到 2030 年將躍增 50％ 至 300 萬公噸。
但事實上其他電池材料如鈷、鋰價格去年以來雙倍增長之際，鎳金屬價格卻因為庫存龐大而失色。
隨著電動車銷售攀升，預估鎳需求到 2025 年將大幅提升。圖片來源：《彭博資訊》 Rahim 認為：「從結構上來看，我們現在應該可以開始看多。考量到供給面的投資不足，當需求高峰到來之時，能否符合市場需求還是個問號。」
他的觀點與嘉能可相呼應，嘉能可近來向分析師表示，鎳金屬生產到 2030 年將需要增加 120 萬公噸，相當於目前全球產出的半數以上，才能夠跟得上電池產業的市場需求。
鎳金屬對嘉能可來說，長期以來有如心中刺，該公司買下超達 (Xstrata) 以來，即承受鎳金屬營運無益的困境。嘉可能 2015 年將超達 2007 年以 24 億美元買下的澳洲鎳礦，僅以 190 萬美元售出。
McKinsey & Co. 合夥人 Oliver Ramsbottom 透過電話訪問即表示，「鎳產業從大約 2007 年開始就有點失敗。」鎳金屬於 2007 年每噸 5 萬 1600 美元高峰歷經 10 幾年崩跌以來，如今或能依靠電池產業重振業者財富。鎳金屬價格目前交易位在每噸 1 萬 1635 美元，一年以來增長約 16％ 。
Rahim 表示，未來的電池極有可能使用更多的鎳與更少的鈷，且鈷的價格已經上漲，最大的供給來源是非洲的剛果民主共和國。不過，部份分析師仍質疑鎳價大漲情況是否會實現，畢竟電動車仍是利基產業，且鎳的供給過剩還是威脅。鎳金屬現存供給量從 2012 年初以來已膨脹 4 倍之多。
鎳金屬庫存大幅膨脹。圖片來源：《彭博資訊》 隨著印尼批准最大生產業者出口更多鎳礦，菲律賓政府或結束露天礦開採的禁令，皆引發市場憂心鎳供給將飆升。 Blenheim Capital Management LLP 研究分析師 Ingrid Sternby 受訪表示，「多年以來，市場已經完全無視鎳礦可能迎來利多的想法。再加上印尼與菲律賓近來宣佈消息，更不難理解投資人為何仍對參與鎳市感到恐懼。」
全球約半數的鎳生產，皆是鎳鐵合金或鎳生鐵的形式，使其適用於不鏽鋼。但不同在於，電池製造商使用的是硫酸鎳，因此若鎳生鐵與高級硫酸鎳定價於未來幾年走向分歧，或能改善鎳礦業者收入。
能源顧問公司麥肯錫 (Wood Mackenzie) 預期，全球鎳市場將隨電動車電池消耗增加，而走向庫存下滑。但對礦業者來說，關鍵問題在於，高級鎳金屬價格大漲情形有多快將來到。
BMO Capital Markets 大宗商品研究總經理 Colin Hamilton 表示，「你能預估鎳金屬市場將走向緊縮，但我的顧慮在於，鎳金屬的部份價值或也將隨之受到衝擊。如果礦業者深信價格將隨電動車成長大漲，就得繼續維持鎳的產量，直到供不應求到來。」
儘管如此，隨著全球各國政府與汽車製造商逐漸增加看多電動車的未來，同樣吸引交易商托克集團的參與， Rahim 總結：「未來 12 個月能否見到實際的價格突破？要回答這問題或許有困難，但在那之後，我認為鎳金屬結構上來說，仍是呈現向上成長的趨勢。」
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